2014年春天的山東方矩廠，或許又將重現(xiàn)去年的“壓力山大”，一邊是下游需求基本面尚未到位，另一個(gè)方面卻迎來了粗鋼產(chǎn)量的快速恢復(fù)、鋼企內(nèi)部庫存暴增等壓力，山東方矩廠供求關(guān)系正在快速的惡化，或許將對(duì)后期的山東方矩廠運(yùn)行帶來較大的壓力。

　　中鋼協(xié)最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為206.61萬噸，比上一旬增加10.21萬噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)5.2%；其中重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量增速明顯強(qiáng)于中小鋼廠，就此中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析認(rèn)為，春節(jié)過后，一方面是重點(diǎn)鋼廠檢修相繼結(jié)束，陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)致使產(chǎn)量增加；另一個(gè)方面則是作為主要生產(chǎn)板材的重點(diǎn)鋼廠，因?yàn)橄掠涡枨笊锌缮a(chǎn)的積極性也在明顯增加；而與此同時(shí)，中小鋼廠一方面繼續(xù)受到環(huán)境污染治理及淘汰落后產(chǎn)能壓制，另一個(gè)方面則是以生產(chǎn)建筑鋼材為主的中小鋼廠在春節(jié)后面臨持續(xù)的低溫雨雪導(dǎo)致的終端需求受限影響，其生產(chǎn)熱情相對(duì)較低。

　　粗鋼產(chǎn)量快速恢復(fù)到206萬噸高位，無疑給當(dāng)前的行業(yè)內(nèi)供求關(guān)系造成較大的壓力；在需求基本面釋放有限的情況下，鋼貿(mào)商向鋼廠拿貨的積極性并不高，由此導(dǎo)致鋼企內(nèi)部庫存明顯增加，數(shù)據(jù)顯示，截至2月上旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫存為1632.84萬噸，旬環(huán)比增272.32萬噸，由此可見，近期鋼廠庫存壓力回升高位之后，其去庫存壓力會(huì)呈現(xiàn)明顯增加態(tài)勢(shì)，勢(shì)必影響未來鋼廠政策。

　　在兩類鋼材庫存快速增加之時(shí)，鋼材需求基本面并無明顯好轉(zhuǎn)，盡管元宵節(jié)以來已有終端成交出現(xiàn)，但多數(shù)均已按需補(bǔ)貨為主，并未出現(xiàn)大規(guī)模的拿貨現(xiàn)象，下游行業(yè)更多的是采取即需即購的手段，盡可能的壓制鋼價(jià)波動(dòng)帶來的影響。與此同時(shí)，新年開市已有半個(gè)月時(shí)間，低庫存或零庫存的鋼貿(mào)商多已經(jīng)完成補(bǔ)貨操作，因此未來一段時(shí)間如果需求不能及時(shí)釋放，中間商操作也將逐漸降低。因此可以明顯的看出，當(dāng)前山東方矩廠供求關(guān)系正在急劇的惡化之中。特別是鋼廠內(nèi)部庫存量以旬環(huán)比超過20%以上的增幅出現(xiàn)，更是表明市場(chǎng)暫時(shí)對(duì)訂貨的積極性相對(duì)較低。

　　從2014年地方兩會(huì)透露出來的信息可以看出，盡管多數(shù)省份都希望一季度經(jīng)濟(jì)有個(gè)“開門紅”，紛紛投入和啟動(dòng)相當(dāng)?shù)耐顿Y建設(shè)工程項(xiàng)目，但遠(yuǎn)水難解近渴；這些動(dòng)作顯然在短期內(nèi)難以形成實(shí)質(zhì)性需求，預(yù)計(jì)最快也要到4月底5月初的樣子才能形成有效的鋼材需求，而在4月份之前，需求疲軟還是主線，鋼材供求關(guān)系繼續(xù)惡化的可能性較大。

　　那么在這種情形之下，山東方矩廠的運(yùn)行壓力隨即猛增，鋼價(jià)的春季反彈或?qū)⒚媾R不小的壓力。首先是鋼廠有沉重的去庫存壓力，去庫存很有可能成為近期他們的主要任務(wù)之一；將以什么方式為主呢，是再次減產(chǎn)，估計(jì)鋼廠不會(huì)輕易動(dòng)這一塊；那么就剩下降價(jià)處理了，筆者認(rèn)為，除了個(gè)別鋼廠訂單飽和能堅(jiān)持穩(wěn)定的價(jià)格政策之外，只怕多數(shù)的鋼廠只能選擇下調(diào)出廠價(jià)、出臺(tái)更多的優(yōu)惠政策來清庫存了。

　　與此同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)壓力在年初大幅增長(zhǎng)，截止到上周五（2月14日），全國(guó)主要品種的鋼材社會(huì)庫存增至1990萬噸以上超高水平，鋼貿(mào)商在繼續(xù)拿貨的積極性降低的同時(shí)，其銷售壓力也快速增加，加上個(gè)月底將至，商家又將面臨較大的回款、打款壓力，存在主動(dòng)降價(jià)出貨套現(xiàn)的主觀意愿，因此，在市場(chǎng)供求關(guān)系持續(xù)惡化的條件下，未來鋼價(jià)存在較大下跌風(fēng)險(xiǎn)